A las bolsas europeas no les asustan las amenazas de Trump, según el BPI

Fráncfort (Alemania), 11 mar (EFE).- A las bolsas europeas no les asustan las amenazas de aranceles del presidente estadounidense, Donald Trump, y han subido con fuerza en lo que va de año, mucho más que las estadounidenses.Esta es una de las conclusiones que se puede extraer del último Informe Trimestral del Banco de Pagos Internacionales (BPI), publicado este martes.Los economistas del BPI consideran que algunas malas noticias sobre la inteligencia artificial y los anuncios de aranceles de Trump “no fueron suficientes para descarrilar el sentimiento positivo predominante”.”Las bolsas europeas sorprendieron con un fuerte rally y superaron a las estadounidenses, que negociaron lateralmente” como las de otros muchos países, añade el BPI.Subidas de dos dígitos en las bolsas europeasEl selectivo de la Bolsa de Fráncfort gana en lo que va de año más de un 15 %, el de París un 10 % y el Ibex 35 de Madrid más de un 14 %.El EURO STOXX 50 de las 50 mayores empresas de la eurozona acumula una subida del 9 %.Los ratios de rentabilidad por dividendo, que incluye el dividendo anual por acción dividido por el precio de la acción en el mercado, son elevados en EEUU y subieron notablemente en Europa.Las tecnológicas estadounidenses subieron en bolsa por sus fuertes beneficios y mantuvieron el mercado.Pero las bolsas europeas han subido más que las estadounidenses porque los inversores exigieron primas de riesgo más bajas a las acciones y por las alzas de los bancos, debido a sus buenos resultados, y de otros sectores que cayeron en el primer trimestre de 2022 .Las bolsas europeas subieron más que las de EEUU y de otros muchos países este año pese a que las perspectivas de beneficios son débiles, los precios de la energía son altos y la amenaza de aranceles de Trump.El índice EURO STOXX 50 superó al S&P 500 en 15 puntos porcentuales desde comienzos de diciembre del año pasado, según el BPI.Los índices bursátiles en el Reino Unido también han subido con fuerza.Desde comienzos de diciembre y hasta comienzos de marzo, el ratio de precio/dividendo de los mercados de valores estadounidenses se mantuvo, mientras que el de los europeos subió con fuerza.Bajada de la prima de riesgo y política monetaria más relajada”Considerándolo todo, el factor dominante que impulsó las valoraciones de los mercados bursátiles europeos pese a dos vientos contrarios contrapuestos fue la enorme compresión de la prima de riesgo de las acciones europeas”, según el BPI.Una prima de riesgo más baja sobre las acciones implica que los inversores demandan menos compensación por tener acciones europeas, lo que aumenta su valor.Ello se debe a que los indicadores económicos de alta frecuencia han mejorado para Europa los últimos meses, a diferencia de EEUU.En segundo lugar, según los economistas de BPI, la política monetaria más relajada en Europa que en EEUU también ha influido y protegido a las empresas europeas de amenazas como los aranceles al ayudar a mantener un tipo de cambio del euro estable en las paridades actuales.El Banco Central Europeo (BCE) ha bajado sus tipos de interés seis veces desde junio del año pasado hasta el 2,5 % y la Reserva Federal (Fed) no tiene prisa en bajar los suyos.La Fed ha reducido sus tasas desde septiembre del 2024, pero menos que el BCE, hasta dejarlas entre el 4,25 y el 4,5 %.La política monetaria de la Fed aún es restrictiva, pero no tiene prisa por bajar los tipos debido a la solidez del mercado laboral y que la inflación no baja tan deprisa.Las perspectivas de una situación política más estable en los principales mercados europeos y, quizá la posible relajación de los conflictos geopolíticos en la región puede haber contribuido a una mejora de la confianza inversora en los activos europeos, según el BPI.Los sectores empresariales europeos que más han subido en bolsa en comparación con los estadounidenses son consumo discrecional, bancos y tecnología de la información.También los que se pueden beneficiar del fin de la guerra en Ucrania mediante la caída de los costes de la energía, como las energéticas, empresas industriales y de materiales.Estos sectores habían caído mucho tras la invasión de Rusia a Ucrania en febrero de 2022.Es posible que los inversores sean más optimistas respecto a la estabilidad y el crecimiento en Europa si se reducen las tensiones geopolíticas.