Shanghái (China), 9 jun (EFE).- El índice de precios al consumidor (IPC), principal indicador de la inflación en China, cayó un 0,1 % interanual en mayo, lo que supone quedarse en la misma marca que había registrado los dos meses anteriores y sumar un cuarto consecutivo de descenso.
No obstante, el indicador, divulgado este lunes por la Oficina Nacional de Estadística (ONE) del país asiático, sufrió un descenso menos acusado que el que esperaban la mayoría de analistas, de un 0,2 %.
Si bien en abril los precios habían bajado en la comparación interanual pero habían subido frente al mes anterior, en mayo la evolución intermensual fue también negativa: los precios al consumidor cayeron un 0,2 % con respecto a los del cuarto mes de 2025.
Los expertos pensaban que los precios se mantenían en el mismo nivel que abril, es decir, que el IPC intermensual se quedara en el 0,0 %.
Pese a esto, el estadístico de la ONE Dong Lijuan prefiere buscar el lado positivo y destaca la subida del 0,6 % en la inflación subyacente -medición que excluye los precios de alimentos y energía por su volatilidad-, la mayor en casi un año.
«El IPC pasó de subir a bajar en la comparación intermensual principalmente por el descenso de los precios de la energía», explica el experto oficial, el cual insiste en que «las políticas para aumentar el consumo siguen siendo efectivas, ya que los precios en algunas áreas han mostrado cambios positivos».
Las autoridades han subrayado reiteradamente en los últimos meses que impulsar la débil demanda nacional es una de las grandes prioridades económicas para un 2025 marcado no solo por la amenaza de la deflación, sino también por frentes conocidos como la crisis inmobiliaria y otros incipientes como la guerra comercial con EE.UU.
Deflación industrial
La ONE también hizo público el índice de precios a la producción (IPP), que mide los precios industriales y que profundizó su descenso desde el 2,7 % de abril hasta el 3,3 % en el quinto mes del año.
Este indicador también queda ligeramente por debajo de lo que esperaban los expertos, que advertían que su descenso se ensancharía pero que no lo haría tanto, hasta un 3,2 % interanual.
Pese a que los precios industriales acumulan ya más de dos años y medio de bajadas, la ONE insiste ahora en el efecto de «factores importados», en velada referencia al conflicto arancelario con Estados Unidos, y también apunta a la bajada de los precios internacionales del crudo o a la temporada baja de la demanda de carbón a nivel nacional.
Al estudiar las cifras divulgadas hoy, Zichun Huang, analista de Capital Economics, considera: «La mejora (de la inflación subyacente) parece frágil, y todavía pensamos que el persistente exceso de capacidad (industrial) mantendrá a China en deflación tanto este año como el próximo».
La experta destaca por una parte el repunte del sector servicios y la «mejora paulatina» en las condiciones del mercado laboral de los últimos meses, pero advierte que este último factor experimentará un nuevo «deterioro» durante lo que queda de 2025 a medida que las exportaciones frenen y que los vientos de cola derivados de los estímulos fiscales «se desvanezcan».
«La continua y rápida expansión de la oferta manufacturera también lastrará los precios», pronostica Huang, que apunta específicamente a casos como el de BYD -mayor vendedor mundial de eléctricos-, cuyos recientes descuentos han dado pie a un nuevo capítulo de la guerra de precios en un sector marcado ya por una intensa competencia. EFE
